猎云网注：从公职人员到万通总裁，再到投出了亚信集团、易趣网、3721、金融界、创联万网、框架传媒、奇虎360的著名投资人，古稀之年再度出发创办青浦旅游，有着多重身份的王功权先生对投资和创业都有着独具一格的见解。以下是来自于他的分享，本文转自天使茶馆。
1.投资人最好能有创业经验
我一直认为，投资人最好能有创业经验，没有创业经验就进到投资领域，实际上会面对很大的挑战。花拳绣腿的东西你可能学到了，但是真正到用的时候，你就会发现，自己缺少实操能力，有些关键环节你未必能把控得住。青年应该在年轻的时候，趁着热情高涨，天不怕地不怕，至少去做创业的一些尝试。
虽然并不是谁都适合创业，但是去学习、积累一些经验也好，这样你在投资的时候，对行业、产业会比较了解，你跟被投资的企业打交道的时候，不至于说的一些永远正确的套话，但不能落地。移动互联网技术在中国刚刚普及开来，反正都是新东西，大家都从头学，青年可能学得更快一点，所以这在一定程度上弥补了经验不足的问题。
大家可能注意到很多青年进入到投资领域，但是其实有更多青年，在投资领域晃了一段时间之后，没有什么收获，就从这个行业出去了。
风险投资本来就是一种边缘性资本，它不是一个社会主流资本，它是有钱的机构为了分享高技术成长创新的成果，拿出一部分资金去进行的一个风险配置，是一个边缘化的事。但在国内，政府一动员，就变成了一种风潮，而且这也确实跟中国经济现在的格局有关，传统的很多产业都面临着挑战，需要转型，所以大家就都扑到新经济领域来了。但整个社会是不具备消化资本的能力的。
庞大的资本像风一样，一会涌到股市，一会涌到房产，一会涌到创新投资领域，总的来说是不正常的。真正适合风险投资进入的产业，是非常少的。大部分创业公司不适合风险投资进入，因为风险投资给公司做了高价投资，占的股份很少，按照每年分红是分不回来多少回报的，公司必须上市。但上市是很少企业的事，绝大部分创业公司不具备快速成长的能力。作为一个生意，它可能是成立的，但是风险投资进入，是不成立、不合适的。这样风险投资进入之后，就会要求企业快速成长，最后就会把企业的成长链条给拉断了。
近年一些没有多少经验的年轻投资人，最后也投中了一些回报丰厚的项目，我认为这和有些领域在中国是新生的有关。它跟过去的传统产业、传统经验关联度不大，它完全是新的东西，而年轻人又对新的东西很敏感，对年轻消费者的需求是深知的，所以他可能相对来说，有一定的优势。当然，这也不能一概而论。
另外，你投资了一个企业，投对了是有可能的，但扶持和帮助企业成长是需要经验的。所以总的来说，还是经验多一点会好。偶尔有一个漂亮的动作，谁都可能，但是你要长期地、专业地、持续地进行投资，那肯定还是要有经验的。
投资，实际上是“投资、管理、退出、变现”四个环节都蛮重要的：第一个就是你投对了；第二个是你能够正确地帮助企业快速成长，就是投资管理；第三个就是把已经成熟的企业在合适的时机，以合适的价格，在合适的市场，通过合适的投资者的组合IPO了；最后一个就是IPO之后，能够在合适的时候卖出。
2.投资人并不是神仙
我做了17年投资人，实际上，做投资非常辛苦，没有生活。每天忙在一线，跟CEO以上的人打交道，全都是人精，不管是谈事还是商务上，每天挑战你最高的智商。回过头来看，我们投资项目就像保姆带小孩儿，等他一敲钟，一上市，我还是个保姆。
后来我就想，我投了这么多企业，商业经验也比较多。做投资，还不如自己开公司来钱快，来钱多。再加上，当时很多新的东西出现，创业大潮正猛烈，我又有一些资源，创业环境、政策和以前也有很大不同。所以我觉得，如果能够把自己这么多年的体会和经验用一下也好。
在创办青普的时候，正好是中国风险投资风口最火热的时期，其中O2O的概念特别猛。我面临一个选择，冲到新领域里还是寻找自己认为比较合适的模式？我选择了后者。
我觉得风口这件事情从风险投资的角度需要特别谨慎。严格来讲，我觉得只要是所谓风口，往往都是价格很高的时候。风险投资也是一个买卖，买卖就是低买高卖，按理说应该在形势不好、低潮的时候投入，在风口的时候出货，但是很多投资者恰恰走了相反的路，风口的时候往里进，风口过去的时候发现自己摔倒在地。
果然，后来整个O2O领域开始出现严重的问题，只有少数真正找到了商业本质的O2O企业快速成长了起来。绝大多数只是简单地想到O2O的基本概念，再往深了就没有搞明白的那些企业基本上都陷入了困境，甚至使一批风险投资机构也随之陷入了困境。
3.创业是件悲催的事
我很清楚，我做的青普旅游没在风口和赛道上，这不是爆炸性成长的路。但理性来说我觉得旅游度假是个比较大的市场，消费升级速度比我们想象的要猛。传统的旅游度假方式，人山人海、走马观花已经过时了。世俗喧嚣的世界中，年轻人和中产阶级的内心，其实愿意过几天特别想过的生活，哪怕只有几天，青普旅游满足的就是这种需求。
我原本以为创业会省心、省事，但其实是个很艰难的旅程。建立团队、确定模式、建立利益机制、管理体系等等，都有一个过程。
特别是在青普融资的时候，投资人一开始问的还比较客气，然后就越问越犀利，把我问得满头大汗，很尴尬。
我当时在想，原来我坐在投资人的位置上问的那些问题，差不多有三分之一是傻瓜问题，还有三分之一是谁都不好回答的问题。如果我再做投资的话，我只用三分之一的时间，就能把自己该问的都问完了。
创业不易，近日忒忙，看见一块石头都想问愿不愿意加盟合伙。这是我在朋友圈发出的感慨，青普旅游已有10位高级合伙人，真正实行合伙人制。
一方面是不同领域的事务由在这一领域实力较强的人负责，给予相当大自主权；另一方面是，青普旅游最大的股东并非是王功权，而是期权公司，这些期权是要发给中高层团队的。到目前为止没有哪家创业公司最大股东是期权公司。
要怀着膜拜的心情对待创业者，永远向创业者学习。不要觉得自己就像雄鸡一样在高岗上，天天鸣叫，你不叫天就不亮。创业者每天遇到的事情，不知道要比投资者纷繁复杂多少倍。”
并不是因为我创业了，我就为创业者讴歌。一般投资人看到的问题都是比较超前，而真正好的创业公司团队，这个群体看的会更超前。所以，当你用一般性的成见来追求优秀企业的时候，这是件很荒唐的事情。
比如说，创业者已经注意到酒店这个行业在猛烈转化，做的不再是简单的酒店住宿概念，而是文化度假产品运营商。但投资人还是不停地用一般酒店的角度问很多问题，用自己的成见不停地面对，甚至用原来的模式计算它的收益，这其实很可笑。
我们过去会有这样的体会，当找到好项目、好团队的时候，你会发现他们在创新上的尝试令人眼前一亮，很受启发。这也就是说当我们以为自己是在创业一线，对很多模式都特别清楚地时候，其实优秀的创业者已经走在我们的前面了。
所以，千万不要低估创业者的智慧。他们每天都在起早贪黑的谈论问题，过去投资圈的一些专业知识，现在创业者们都能在互联网上学到，他们的学习速度非常快。创业者对很多风险投资的基本理念都很熟悉，他们能够结合这样的东西再寻找自己创新的东西，这里面凝聚了很多智慧。
过去我常常觉得，一个项目基本上十分钟就能够听懂，甚至觉得在电梯里面就能听懂，但最后发现当你认真面对创业者时，很可能你担心的问题他都考虑过了，或者他比你想得还要更多。所以从投资者角度来说，向创业者学习是投资者进步的阶梯。
从投资人到创业者已经过去两年多，以前作为投资人，我会告诉创业者，这个事情不可能，放弃吧！当时会觉得创业者很固执。现在我觉得创业就是这样，不管曾经有什么样的经验，它就像过很多的高山大河，再厉害也要翻过去，而不是飞过去，要一步步把脚下的路走完。
4.要关注创业中的模式陷阱
「你是否真的走在一个正确的道路上？」，这是值得创业者反复叩问的问题。
在我二十年的投资、创业经历中，看到过很多创业者纷纷倒下，其中许多都是败在「走上了错误的道路」，我说的「错误道路」是指商业模式的错误，有的时候错的非常可惜。另外，我观察到大约有50%的创业者在商业模式存在着严重的问题。在这里，我也想提醒正在创业的朋友们，一定要避免模式陷阱，不要陷入到自己给自己挖的坑里去。
1）举个例子：当初微博火爆时，有两个做微博的创业团队，北京一个，杭州一个，他们都提供了新的商业模式，但当这两个团队分别拿到国际资本1000万美元后却都陷入了困境，因为新浪微博推出了免费的模式。这就好比你是蒸馒头的，你的馒头特别好吃，后来却出现了一个卖水的竞争者，他把馒头免费送给用户，这样你的收费模式就有问题了。这个问题不一定是创业者自己导致的，而是他对未来模式走势估计不足造成的。
2）再举个例子：曾经有一个做社区服务方向的创业者，他说想做一个平台，把社区空闲碎片时间整合起来帮用户创收，我严肃地说：「你把这事停下，到目前为止，还没有哪个社区业主因为自己的空闲时间没有去处而痛不欲生。你这样做完全是一厢情愿，并没有切中用户的真正痛点和需求。」真正的痛点是每个人都能真切感受到，为了解决它不得不被迫做出一些改变。
模式创新是一个非常艰难的过程，有人用同样的模式复制做美甲、做理发……这不叫创新，真正的创新是打破一些东西，甚至打破原有产业秩序。如果你不是这样的状态，那就要想想这个模式是否适合对接投资，如果不适合，就要迅速瞄准自己各方面进行整体规划；匹配资本共用方式前行，而不是盲目做资本市场冲刺。
5.要小心公司快速成长的陷阱
1）人员规模迅速扩张带来的风险。创业公司人员超过100人时，管理模式会发生非常大的变化。一个好的创业者通常具有非常好的凝聚力，但这只适用于人少的情况。当公司人员规模达到成百上千的时候，创始人就不可能面面俱到，因此就要通过管理体系和管理机制驾驭团队的运行，这对创业者来说是一个非常大的挑战，创业者在这方面不训练是很难让公司顺利过渡并发展壮大的。
2）跨地域运营的风险。很多公司在跨地域运营时会发现，总部关键成员到外地拓展的时候，不如地方干得强，因此如何通过总部推动与地方结合就显得至关重要。
3）集团化困境。很多北京创业团队在很小的时候就考虑向全国拓展，于是企业就要向集团化发展。而此时，涉及到股东关系协调、运作，涉及到新的工作方式、思维方法，这就经常容易出现要么地方董事会流于形式，要么集团意志不能恰当变为公司意志，导致集团化效果没有效率。
6.要避免政商关系陷阱
由于我们国家市场经济形成得比较晚，企业在很多方面都需要政府支援。的确，在整个经济发展过程中，正因为政府的进入才有今天经济的腾飞，但事情都有正反两面，有时候也会带来一些问题。随着政府反腐力度的加强，许多贪腐官员纷纷下台，而每位下台官员的后面都跟着一批企业倒台。
从商业危险来看，当一个企业产品或服务出现虚假幻想时，会带来非常大的危害。你以为政府下一个令就解决了市场问题，但往往越是政府推动的越是市场需求程度不高的，如果某个行业是市场特别需要的，那么政府不用去推动，它也会形成自己的市场。
所以，企业最终还是要扎根在「用户需不需要」。只要你提供的服务或产品是必须的，那它就会发展很快；只要是绕弯，并且通过各种方式变来变去的，那它一定不是市场真正需要的。
7.共享单车模式，“非常非常危险”
共享单车差不多已经成了当下争议最大的一件事。投资人看到，单车的使用量很大，是用户使用频次很高的一个入口，大家就扑上去了。我认为，共享单车的故事还没有完。客观讲，现在的中国投资界，很难找到这样一种应用，能够如此快速地普及，并且频繁使用。
从共享单车的客户端将来会产生衍生出什么样的业务模式，现在谁都说不清楚，我不认为已经投资的这些人就能说得清楚。比如说滴滴，到目前为止，它还是打车本身，在上面还能卖东西吗，不好讲。共享单车也是这样。实际上门槛不高，但资产的耗损量比较大，像有钱的这些公司，“咣当”一下子，几千万辆自行车，几十个亿就扑上去了。
我认为挑战还是挺大的。因为从理论上说，这种公共自行车，在很多国家，包括国内一些城市，是作为公共设施免费用的。那这样的话，会不会对它进行挑战？资本是要砸钱砸到垄断的一个程度，最后把大量用户集中在这个客户端上，然后在里面演化、生长，或者是叠加其他业务，至于叠加什么业务，现有的团队能不能干得了，这个大家还都不知道。
也就是说，现在扑的是一个A，但是这个A是不挣钱的，然后想在A上面生长出来B，是这样的一个东西。
我认为共享单车这个模式是非常危险的，非常非常危险：
首先，它竞争门槛不高，硬靠钱砸；
其次，它地域性很强；
再次，它很容易被模仿——你有七个好处，我可以把七个好处吸收了，再加上一个好处；
管理是非常复杂的事，规模越大，越难管理。
如此说来，难道投资人是傻子吗？其实各行各业傻子都挺多的，投资人也不是神仙。像我们身在投资界这么多年的人，也有好多失败的案例。你可以把投资界的人分成两类，一类是职业投资人，一类你可以理解成是跟风的，就是在学习的。职业投资人有一个职业压力，就是钱你要投出去，因为LP对基金管理人的要求是快速地、大量地、正确地把钱投出去。快速地、大量地投出去是比较简单的，正确地投出去就很难。
作为职业投资人，你要面对LP，还要募集基金。假如说你是基金管理人，我是LP，然后我说，共享单车这么火，你怎么没投啊？你是很难回答的——万一成功呢？你说你不看好它，但是如果成了的话，你就失去了一个非常大的机会。所以职业投资人从免责的角度出发，当然要投，投了如果失败了的话，大家就都失败了。
之所以大家都扑了上来，也的确是因为目前可投的高成长项目太少了。另外资本之间是互相有关联的，既然它没有别的什么门槛，就是资金门槛，那就豁出去了砸，把竞争对手全砸完，回过头来形成垄断，到时候装什么是什么。
关键问题是，它现在还有一个非常好的理由，就是用户多，一度每个用户都要交押金，所以它收上来大量的押金。这是个非常大的风险：押金你会花掉对不对，但是很多人最后会要求退押金，那你就要再组织资金给。
这是一个彻底烧钱的东西。现在几个大的投资机构正在狠烧，我觉得这是一个不理性的行为。不如等到它把那些业务做出来之后，你最后宁可贵一点去投，没有这么大的风险。也许我年岁大了，我觉得共享单车砸钱的风险特别大。
