猎云网5月18日报道 （编译：饼饼）
注：20世纪90年代，AOL是互联网先锋，把几百万人带进了网络世界；然而到阿姆斯特朗接任CEO时，它已经遥遥欲坠，前途未卜。一系列的变革让它焕然一新，如今又迎来与Verizon的合并，它能否成功转型为一家21世纪的传媒联合公司，当年的先锋又会有怎样的命运？
2009年，蒂姆·阿姆斯特朗（Tim Armstrong)被任命为美国在线（AOL）的首席执行官，上任后不久他就开始阅读管理学著作《新领导上任100天》（You’re in charge, now what?)。
当时的阿姆斯特朗38岁，是谷歌一位工作卖力又极具魅力的广告销售高管，他从来没有做过CEO，更不用说管理一家浑然无序的公司了。
但是六年后，他已经完全有能力撰写自己的管理学著作了。
他带领AOL走过了一系列的坎坷曲折，包括与传媒巨头时代华纳（Time Warner)的“离异”，受理几十亿美元的销售与并购交易，之后又面临管理上的冲突，与对冲基金展开董事会席位的“代理权之争”，甚至在后来，因为推出一个削减开支的举措导致他亲自出来公开道歉。所有这些变化都出现在AOL的艰难转型期，它从基于互联网订阅服务的原点转变为一家靠广告收入的数字媒体。
五月十二日，阿姆斯特朗宣布AOL将以44亿美元的价格出售给通信公司Verizon，并称这笔交易将迎来新一代传媒公司的诞生。同时，它也拯救了AOL，这样一来它就不必在转型之路上孤军奋战了。
在周二说到接任AOL首席执行官一事时，他说：“我没有完全做好准备”，并有提到他第一次担任CEO学到的最重要的三个教训：拥有领导者天赋非常重要；决心和毅力必不可少；要注重长期规划的价值。
“战略方面的短暂阻碍与你最终要达到的长远目标比起来是微不足道，”阿姆斯特朗说。他身高1米93（6英尺4英寸），曾经是康涅狄格大学（the Connecticut College）曲棍球队的队长，他特别喜欢拿体育领域的例子来说明事理。“因为我们在战略上的坚持，AOL已经成为了一家更有价值的公司。”
自从2009年AOL与时代华纳分家，它的股票价值已经上涨了近120%，并在持续稳定地向数字媒体以及广告技术公司转型。但是，一些分析师也对AOL是否能依靠自己的本事持续走下去表示怀疑。过去的这些年，AOL一直在增加广告营收，但是，总的来说，其利润基本上都是来自它原有的客户群体，互联网订阅服务客户群就是其中之一。
现在，即使AOL与Verizon合并了，但是，它到底能不能成功转型成一家21世纪的传媒联合公司仍然是一个没有答案的问题。
除了几个大型投资公司外，阿姆斯特朗是AOL公司最大的个人股东之一。在与Verizon完成合并后，他的股票价值将上升到约840万美元。
“他身在其位，已经做到了最好。”野村证券（Nomura) 媒体分析师安东尼·迪克莱门特（Anthony DiClemente）说，“在为股东寻求发展机遇，与公司节节下滑的业绩之间，阿姆斯特朗作为公司高管，已经尽了最大的努力来平衡两者的关系。
在阿姆斯特朗刚开始担任这个职位的时候，AOL在互联网领域已经是落日余晖，如同灭绝了的恐龙。但在20世纪90年代初，它是互联网的先锋，把几百万人带进了网络世界。在2000年那起大型并购案中，它是出资方，利用自己高价的股票收购时代华纳。那时候，时代华纳还是一家比它规模小得多的公司，至少按照股市总价值的标准来说是这样。这次收购现在被认为是历史上最失败的交易之一。但是，当消费者放弃其拨号上网服务以获得更快的宽带连接时，公司也在尽力适应互联网时代的转变。
一批高管纷至沓来，试着把AOL转变成数字媒体的佼佼者。但在谷歌、Facebook这些后起之秀面前，AOL还是显得有点相形见绌。那么，问题来了，这家公司到底能不能获得彻底的拯救呢？
AOL的收购价格是44亿美元，这个估值只是Facebook，甚至是WhatApp这些新生的成功公司估值的一个零头，要知道，Facebook收购一个WhatApp就花了190亿美元。AOL的估值只是略高于Vice，而Vice这个还处在茁壮成长阶段的传媒新星正受到了私人投资者的追捧：溢美之词、现金。
在阿姆斯特朗的战略中，交易撮合是其中最突出的一点。他领导了AOL的20多起收购，总额达几十亿美元，最终目标是强化公司的传媒和广告技术实力。
“跟五六年前相比，它已经彻底焕然一新了。阿姆斯特朗说。
最值得一提的是它对科技新闻网站TechCrunch这类内容生产商的收购交易。但它们的重要性都比不上新闻网站《赫芬顿邮报》（The Huffington Post），AOL在四年前花3.15亿美元收购了它。
然而，并不是阿姆斯特朗的所有努力都获得了成功。
他最突出的错误要数本地站点集合网站Patch了。阿姆斯特朗此前一直是这个网站的联合创始人，在接任AOL首席执行官之后的几周就收购了它。（但他本人并没有参与收购过程。）
投资者们批评他说，不该把几十亿美元就这么挥霍到一家岌岌可危的公司。还有人说，他拖延了太长的时间，以至于一时半会减不了速。
所有这些产业加起来，就形成了阿姆斯特朗曾经说过的，他所希望建立的全新传媒帝国，完全有能力要求极具吸引力的广告价格。阿姆斯特朗说，完成收购之后，仅仅《赫芬顿邮报》这一项就实现了显著增长。（AOL完成的最大一笔交易是它斥资4.05亿美元收购视频广告公司Adap.tv。）
然而，AOL也一直有考虑众多交易的压力。三年前，因为面临来自激进对冲激基金Starboard Value的压力，它以10亿美元的价格向微软出售一批专利。
对阿姆斯特朗来说，或许另外一笔潜在的、规模最大的单一交易就是跟雅虎之间的交易了，阿姆斯特朗原本对这一块并无多大兴趣。雅虎曾是互联网领域的巨头，后来因为“.com”互联网泡沫破裂而丧失了地位。
许多年来，这两家公司就合并问题进行过多次协商，直至去年秋天，双方投资者们还在努力推动合并这一事宜，尽管两家公司的高管都公开表态说对合并没什么兴趣。
现在，因为有了Verizon这笔交易，阿姆斯特朗在AOL一心经营起来的数字传媒内容业务的命运又悬到了空中，谁也说不准。
目前，对于Verizon是否有兴趣保留《赫芬顿邮报》以及其他知名的传媒品牌还不太清楚。根据一些了解情况却不被允许评说相关事宜的人士的说法，最近几个月，AOL一直在考虑分拆《赫芬顿邮报》。德国传媒集团Axel Springer、私募股权公司General Atlantic以及其他一些公司都曾表示过有兴趣。
阿姆斯特朗说，AOL和Verizon公司都是“内容上的巨大投资”，而且“内容是未来的一个重要组成部分。”
当被问到，《赫芬顿邮报》的创始人，同时也是AOL公司高管的阿里安娜·赫芬顿（Arianna Huffington）是否会为Verizon公司效力时，阿姆斯特明确的地说：“当然。”
在星期二的采访中，阿姆斯特朗表示他本人也会继续留在Verizon公司，并说他已经与这家公司签订了一份有多年协议的合同。一位朋友曾经说，他的志向是成为数字时代的默多克。但阿姆斯特朗说，他只是在实现自己的梦想。
“如果你想谈一谈建立下一个全球性传媒平台的问题，”他说，“这笔交易就是奔着这个目的去的，而我今天也是为这个来的。”
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