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IPO不是巨头专属:初创公司可在日本另辟蹊径
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2014-11-24 IPO不是巨头专属:初创公司可在日本另辟蹊径

东京证券交易所(TSE)是世界第三大交易所。它凭借日本股票市场的独特优势——准备上市的费用低于其他市场,IPO的性价比更是突出,所以将有极好的条件吸引小型初创公司在此上市。

猎云网11月24日报道 (编译:Mancy)

东京证券交易所(TSE)是世界第三大交易所。它凭借日本股票市场的独特优势——准备上市的费用低于其他市场,IPO的性价比更是突出,所以将有极好的条件吸引小型初创公司在此上市。

当小型初创公司募集资金时,它们首先想到的不会是IPO。企业家们通常将在证券市场上上市作为终极目标,他们只有历经多年血与汗与泪的拼搏之后,才能通往这扇大门。这种情况在美国几家著名的交易所中,或多或少是真实的,然而几家规模稍小的世界性交易所却是初创企业友好型的。

案例分析:东京证券交易所(TSE),它的市场资本总额亚洲排名第一,世界排名第三。从今年年初到现在,67%的科技类IPO在TSE进行。而对那些来自日本本土或者其他地方的初创公司而言,这为他们提供了一个独特的机会。

Mothers专门为具有高增长潜力的新兴公司提供数据指标(日本创业板)。今年,在日本约有一半的IPO在Mother市场上进行。

Mothers's Index

(Mother是TSE开辟的一块新市场,一方面为创业公司在早期发展时期提供资金来源,另一方面则是为投资者带来多样化的投资产品)

“在创业的早期阶段,你可以在日本通过IPO募资。”TSE的全球上市部主管Hidetoshi Nagata这样解释道,“在日本,就算一家规模很小的公司也能吸引投资者。”

Nagata在近日的香港见面会,他向初创公司宣传了TSE。Aucfan的创始人Shuichi Takenaga以及来自野村证券(全球投资银行)的Kenichi Tsukamoto也和Nagata一道力挺TSE。

TSE从今年年初到现在已进行72笔IPO,已超去年64笔的成交总量。其中规模最大的一笔交易来自Recruit,募集资金达20亿美元。IT,生物技术和游戏市场则是交易市场中的强势领域。

接着,Nagata表明,通过Mother在TSE上市远比在竞争性交易所上市便宜,就平均水平而言,那些在前者上市的公司往往具有更佳的表现。在Mother上市的公司中,有22%最终一跃成为更知名的公司,变成了TSE的第一类股。

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新手你准备好了吗?

Takenaga站出来为TSE打包票,他表明,在TSE上进行过IPO之后,Aucfan获得了持续增长的收益,现在维持在超过40%的较高收益率。Takenaga声称一家公司想要上市,那么它必须达到200万美元的年收益才可以。初创公司免费提供产品与服务以获得早期的市场牵引力,在他们有资金展现实力之前,他们需要借助传统风投公司和天使投资人的力量。

Takenaga指出,在日本股票市场遭受雷曼兄弟失败的影响下,他认为新加坡市场使他公司的发展倒退了几年。“就算那样,日本市场仍旧优于新加坡市场,”他说道。

初创公司早期寻求IPO的主要优势在于——这样使得募集资金更加简单,能获得更高的知名度,增强了市场的信心,以及在日后的发行中更有能力扩大资金。Aucfan就在去年的IPO之中募集了7亿日元(600万美元)资金。

TSE

 

家庭驱动”股票市场

在Mothers,Tsukamoto解释到,日本股市上发行的股票数量要比在其他交易所发行的少得多,这对那些不想太早放弃大把努力成果的初创公司来说,是很重要的一个环节。纳斯达克要求公司至少拥有1.1亿股才能上市,而Mothers仅仅要求1000股就可上市。

他指出了TSE另一个有益的特点:日本股票市场是典型的家庭股票市场。大约有五分之四的市场是由个人或小额投资者组成,而非机构投资者。小额投资者往往更容易接纳规模较小的公司。

这一切听上去都很不错,但你要牢记,在任何股票市场上市都是需要公开季度盈余结果的,而这意味着每个人都将获知你公司的财务状况。此外,近期日元兑美元创下七年来最低点。在TSE上市或多或少都需要一年时间。

 

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