来源：猎云精选，文/王非
就在智元机器人完成收购上纬新材的几乎同一时间，又一家AI独角兽开始筹划“买入”一家上市公司。
11月4日，“世界毯王”真爱美家发布关于筹划控制权变更事项的停牌公告，宣告即将易主。连续停牌5个交易日后，背后买家终于浮出水面——广州探迹远擎科技合伙企业（有限合伙）（下称：探迹远擎），于11月11日提交要约收购报告书。
简而言之，探迹远擎计划耗资近18亿元“入主”真爱美家，最终拥有44.99%的股份及表决权。交易完成后，真爱美家控股股东变更为探迹远擎，实际控制人变更为探迹科技创始人兼CEO黎展。
作为一家成立仅5年，在2021年12月便成为全球独角兽企业的探迹科技来说，为什么不走正常流程上市，选择了一条借壳“曲线上市”的方式。
当下，A股IPO审核标准日趋严格，上市排队时间拉长，港股巨头效应明显，中小型公司面临流动性不足窘境。于是，通过并购实现“曲线上市”，为前期投资机构提供退出通道，是自然也是必然。
中大同班同学创业，阿里红杉都来了
2016年4月，黎展与陈开冉作为知根知底的中山大学软件工程专业同班同学一拍即合，带着10余名员工在广州一栋三层别墅开启创业。
最初，作为一家基于大数据和人工智能的企业客户智能预测解决方案提供商，探迹科技在做的，是通过不断分析和挖掘全网在线企业信息，结合每家企业内部的客户关系管理系统，利用机器学习自动建立量化客户模型，帮助B2B企业在全国数千万公司中精准挖掘潜在客户，提升销售转化率及收入。
二人的创业想法，在探迹科技创立之初就获得九合创投数百万天使轮投资，并在2016年12月获得九合创投、英诺天使基金、臻云创投、宏利创投千万级Pre-A轮投资。
成立仅一年，探迹科技就已涵盖超过4000多万家企业的知识图谱，取得数十家标杆客户的合作，包括分众传媒、中国数码、阿里巴巴、纷享销客等。根据客户的反馈，公司能为其提升60%的销售规模和50%的销售成单率。
凭借这一成绩，探迹科技成功将客户变成了股东。2018年8月，探迹科技获得阿里巴巴、启明创投4000万元A轮投资。随后，该公司又在2021年12月完成3亿元B+轮融资，由凯辉基金领投，GGV纪源资本跟投，老股东红杉中国、启明创投、九合创投亦全部跟投。至此，探迹科技成立5年来共获得5轮融资，基本1年融一轮。
天眼查App信息显示，目前，黎展直接持有探迹科技14.0116%股份，间接持股9.4893%；陈开冉直接持股8.7989%，间接持股0.0959%。
此外，红杉中国持有探迹科技15.2635%股份，系第一大外部股东；启明创投合计持股12.6222%；九合创投合计持股8.1205%；GGV纪源资本持股4.1632%；天壹资本持股3.9258%；阿里巴巴直接持股3.1532%，间接持股0.0001%。
成立至今，经过长达6年的AI算法模型优化迭代，探迹科技最终构建了超过3亿家企业的全球商业知识图谱，也带领公司挤进全球独角兽企业行列。时至今日，探迹科技已帮助超过5万家企业在复杂的市场环境中实现营收的逆势增长。
值得一提的是，2022年6月，探迹科技成立了100%控股子公司广东汉数科技有限公司（下称：汉数科技）。据介绍，汉数科技的成立，是为了给企业提供更专业的大数据和大模型技术服务。该公司成立以来，推出了高质量数据集服务平台——旷湖，以及新一代AI技术能力平台——太擎，赋能企业数智化转型升级，助力千行百业共享数智化红利。
目前，汉数科技的解决方案已深度赋能能源、制造、通信、金融、物流等多个领域，服务了包括中国移动、中国石化、南方电网、顺丰、京东等在内的上百家行业巨头。
18亿吞下44亿市值上市公司，控股44.99%
作为一家位于浙江省义乌市的毛毯家纺企业，真爱美家自2010年成立以来，专注于中高克重毛毯这一细分赛道，形成了以拉舍尔毛毯、法兰绒毯为主导的产品矩阵，以打造“世界毯王”为己任。2021年4月，真爱美家在深交所上市，成为义乌第6家上市公司，也是主板、中小板两板合并后首批深市主板上市企业。
上市次年，真爱美家业绩见顶，营收9.79亿元，归母净利润1.55亿元。2023-2024年，真爱收入营业收入约9.53亿、8.79亿元，分别同比下降2.64%、7.77%；归母净利润约1.06亿、0.76亿元，分别同比下降31.66%、28.46%。今年前三季度，真爱美家业绩迎来反弹，营收7.24亿元同比增长16.16%，归母净利润约2.3亿元同比增长310.28%。
在这个时间点“卖壳”，恰逢其时。根据真爱美家公告，此次控制权变更的交易方案分成了三步。
第一步：协议转让。11月11日，探迹远擎与上市公司（真爱美家）控股股东真爱集团、实际控制人郑期中签署《股份转让协议》，探迹远擎拟通过协议转让方式受让真爱集团持有的上市公司4318.56万股股份（占上市公司股份总数的29.99%），每股转让价格为27.74元，股份转让总价款约11.98亿元。
第二步：要约收购。以协议转让完成为前提，探迹远擎将向除其自身外的上市公司全体股东发出不可撤销的部分要约收购，要约收购的股份数量为2160万股（占上市公司股份总数的15.00%），要约收购价格同样为每股27.74元，该部分总金额约5.99亿元。
第三部：“放权”。原控股股东真爱集团放弃表决权并承诺预受要约。
最终，探迹科技“入主”真爱美家，总花费约17.97亿元。相关公告中提到，本次要约收购的资金为自有资金或自筹资金。对于探迹科技这家创业公司而言，这或许也要考验创始团队的“财技”。
要约收购全部完成后，探迹远擎预计将合计拥有上市公司44.99%的股份及表决权，真爱集团及其一致行动人合计持股比例降至21.61%，公司的控股股东将变更为探迹远擎，公司实际控制人将由郑期中变更为黎展。
对于双方合作前景，真爱美家董秘办相关负责人11月14日曾表示：“本次收购完成后，双方有望产生全链路的深度协同，覆盖‘研发设计-产品生产-营销销售’，以及公司管理和战略洞察的业务与运营双流程，赋能传统产业向新质生产力方向升级转型。”
对于“入主”后的打算，真爱美家公告显示，探迹远擎支持上市公司现有业务稳定发展。截至目前，探迹远擎并无未来12个月内改变上市公司主营业务或者对上市公司主营业务作出重大调整的计划。
受“收购”消息影响，真爱美家变成了“妖股”，曾创造一周内六个涨停，股价一度翻倍。
截至12月12日收盘，经过近一个月的回调，该公司今日跌1.77%报42.29元/股，总市值60.90亿元。相较于59.84元（11月25日收盘价）的高点，回落约28.83%；相较于“收购”消息前30.82元（11月4日收盘价）提升约37.22%。
若按11月4日收盘价计算，真爱美家总市值约44.38亿元。
