来源：直通IPO，文/韩文静
港股迎来了一家医学影像公司。
6月7日，江西一脉阳光集团股份有限公司（简称“一脉阳光”）正式登陆香港主板，发行价14.98 港元/股，截至发稿前，每股涨2.8%至15.4港元，总市值54.87亿。
从公司创立到IPO上市，一脉阳光深耕医学影像服务行业。
此前，一脉阳光于2023年5月11日首次递交港交所上市申请，后于2023年11月13日更新招股书。今年5月13日，一脉阳光再次递交港交所上市招股书，独家保荐人为中信证券。
2021年-2023年，一脉阳光的营收分别为5.92亿元、7.84亿元和9.29亿元，毛利分别为1.75亿元、2.4亿元和3.33亿元；净利润分别为-3.82亿元、-1505.8万元和3657.4万元，公司于2023年实现扭亏为盈。
对于2023年扭亏的原因，一脉阳光在招股书中提到了两点：影像中心业务总体上已达规模经济效益；随着新冠疫情的逐步消退，公司营运恢复到正常水平。
具体来看，一脉阳光主要通过影像中心服务、影像解决方案服务、一脉云服务产生收入。
2021年-2023年，影像中心服务贡献收入占一脉阳光各期总收入的六成以上，各期实现收入分别为4.42亿元、4.98亿元和6.38亿元，占总收入比例的74.7%、63.4%和68.7%。
公司透过旗舰型影像中心为患者及其他医疗保健消费者提供影像检查及诊断服务，如核磁共振成像(MRI)、计算机断层扫描(CT)、正电子断层扫描(PET)、X光、超声波、乳腺钼靶等。
截至2023年12月31日，一脉阳光在中国设立及管理97个影像中心，包括九家旗舰型影像中心、24家区域共享型影像中心、50家专科医联体型影像中心及14家运营管理型影像中心。
一脉阳光所处的第三方医学影像市场发展前景被一致看好，被认为是“蓝海”赛道。
弗若斯特沙利文的资料显示，按收入计，国内医学影像服务市场规模由2018年的1474亿元增长至2023年的2709亿元，复合年增长率为12.9%，预期2030年达到6615亿元。
目前，公立医院在国内医学影像服务市场占据主导地位，第三方医学影像中心市场则起步较晚、发展时间相对短，也因此呈现出相对大的增长潜力。
据悉，2023年，一脉阳光在医学影像中心网点数目、设备数量、注册执业影像医生数量、日均检查量以及患者支付的费用等方面均位居中国所有第三方医学影像中心运营商第一。同时，按照影像中心产生的收入计算，一脉阳光在所有第三方医学影像中心中排名第二。
或许是看中一脉阳光在第三方医学影像领域的优势，成立以来，一脉阳光完成了数轮融资，投资机构名单可谓豪华。
2016年8月，一脉阳光完成A轮融资，高盛集团的成员公司北京高盛投资；2018年9月，一脉阳光获得4亿人民币B轮融资，百度资本领投；2021年，一脉阳光完成超6亿元人民币D轮融资，京东健康作为核心战略投资方领投。
此外，一脉阳光还引入联影医疗等基石，公司与基石投资者订立基石投资协议，卓投管理、联影香港、中国新锐三家基石投资者已同意（须受若干条件的规限）按发售价认购总金额1.21亿港元可购买的有关数目发售股份。
IPO前，南昌一脉持股为17.4562%，北京高盛持股为9.1234%，百度、中国人寿通过佰山投资持股6.5167%；京东健康旗下京东盈正持股为4.7788%；中金盈润持股为2.7807%；高科新浚成长一期持股为2.6501%。
此次上市，一脉阳光计划将集资所得主要用于四个方向：约50%的资金将用于扩充医学影像中心网络，以进一步提升服务覆盖和效率；约20%的资金将用于在医学影像领域寻求战略合作及并购机会，以及在医疗影像服务产业链中寻求投资机会；约20%的资金将用于拓展海外业务，特别是东南亚及中东地区，以实现国际化布局；剩余的约10%将用作营运资金及一般公司用途。
