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获腾讯云锋等近50亿元投资,震坤行冲刺赴美MRO第一股
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2023-03-08 获腾讯云锋等近50亿元投资,震坤行冲刺赴美MRO第一股

来源:震坤行
去年营收超83亿元。

来源:直通IPO,文/王非

创业二十多年,始终服务制造业的陈龙,即将收获一个美股IPO。

美东时间2023年3月7日,工业用品(MRO)采购服务平台震坤行向美国证券交易委员会(SEC)递交招股书,计划在纽约证券交易所挂牌上市,高盛和华兴资本担任联席主承销商。

震坤行在招股书中表示,IPO募集所得资金净额的约30%将用于进一步扩大业务,尤其是继续发展行家精选产品线;约30%用于加强供应链能力和进一步提高履约效率;约30%用于潜在战略投资和收购;剩下部分则用于一般公司用途,包括营运资金需求、投资研发以继续建设基础设施和改善数字服务,以及拓展海外市场。

如果上市进程顺利,震坤行也将成为中国MRO企业赴美上市的第一股。

历经“经销产品电商平台”四次升级,钟鼎腾讯云锋等约47亿投资

毕业于上海外国语大学的陈龙,早在1996年5月便注册成立了上海震坤行贸易有限公司。短短两年后,陈龙为找准了自身定位——“经销”。此时,震坤行获得多家国际知名品牌胶粘剂、润滑剂的代理权。

又经过十年的摸索,陈龙成立了深圳轴心自控,开始专注做——“产品”。该公司专注于点胶自动化设备的研发生产,并逐渐成为国内一流的点胶自动化设备制造商。

2014年,已经创业18年的陈龙进行了第三次升级——“电商”,提出服务制造业的“一站式工业用品超市”。上海震坤行贸易有限公司也在当年7月正式更名为震坤行工业超市(上海)有限公司,并凭借着此前十几年的积累,将胶粘剂和润滑剂客户转变为种子客户,开始发力MRO业务。

为了更专注于震坤行工业超市的发展,2016年,深圳轴心自控被国际龙头Mycronic收购,陈龙也就此获得了足够的启动资金。

有过“深圳轴心自控”创业的成功经历,投资方闻讯而来。工商变更信息显示,红桥创投早在2016年5月,便完成了对震坤行工业超市的早期投资。

此后,在短短两年内,震坤行工业超市获得了三轮投资,钟鼎创投、同创伟业、元生资本、经纬中国、惠友资本、老虎环球基金、君联资本、元禾母基金纷纷支持。

值得一提的是,在2018年8月的C轮融资中,壳牌中国也作为跟投方出现在了投资者名单中。从客户转变为投资方,不难看出,震坤行工业超市已获得了足够的行业认可度。

时间转眼来到2019年6月,腾讯作为领投方,参与了震坤行工业超市的1.6亿美元D轮融资。凭借于此,公司也正式跻身独角兽行列。

获得互联网巨头的鼎力支持,也让陈龙有底气进行了第四次升级——做平台,公司的对外名称也简化为“震坤行”。

2020年10月,震坤行也顺利完成了由云锋基金、国调基金、中投海外领投的3.15亿美元E轮融资。

至此,震坤行已公开的融资金额已累计约47亿元。

IPO前,震坤行董事长、CEO陈龙持股约16.6%,董事Xiaoyi Wu持股约1.1%,董事、副总裁Junyu Li持股约0.9%。

此外,B轮领投方钟鼎资本持股约14.7%,是震坤行最大机构投资方;元生资本、腾讯、老虎环球基金分别持股约10.5%、9.4%、5.4%,为震坤行持股超5%的股东。

SKU约1730万、服务超5.8万名客户,去年营收超83亿元

根据CIC报告,中国是世界上工业产值最大的国家,预计到2027年中国MRO采购市场规模将近4万亿元,复合增长率为5.8%。

中国传统的MRO采购服务行业相对分散,且数字化水平较低,行业参与者之间沟通链条长,存在缺乏透明度、交易流程低效和管理成本高等特点。此外,MRO订单执行流程复杂,许多产品需要专业人员进行技术沟通,因此MRO行业对一站式的数字化供应链服务平台有巨大需求。

经过近30年的积累,震坤行通过建立行业基础设施,为客户提供一站式的MRO采购和管理服务,以及行业上下游企业提供数字化和履约解决方案。通过MRO行业的数字化供应链建设,服务中国制造业和实体经济,帮助客户降低成本、提升效率以及供应链的数字化转型。

截至2022年12月31日,震坤行平台上的产品拥有备品备件、通用耗材、行政物资、加工制造、化学品等五大品类,涵盖了大约1730万个SKU和所有主要MRO产品线。同时,震坤行在中国的履约网络包括30个库存存储和大宗运输配送中心,90个快速产品配送的中转仓库,以及放置在客户现场的约3600台EVM智能自动售货机,用于按需订购。

值得一提的是,2018年12月,利用自身建立的综合基础设施,震坤行又专门为微型企业推出了工邦邦平台。这两个平台具有巨大的协同作用:震坤行平台继续吸引企业客户,并为公司的大部分销售做出了贡献;工邦邦平台使公司能够利用众多微型企业庞大但细碎的MRO采购需求,并以具有成本效益的方式扩大公司的整体规模,并降低周转资金要求。

也正是伴随着2019年升级定位为“平台”,并推出了“工邦邦”平台,震坤行迎来了快速发展期。

2021年,震坤行平台拥有超3.5万名客户,工邦邦平台拥有超1.6万名客户。2022年,震坤行直接服务于超4万个震坤行平台客户以及超过1.7万个工邦邦平台客户。

值得一提的是,2020年最大的500家客户中,约有91%在2022年继续交易,也从侧面体现了震坤行拥有高质量和高黏度的客户群。

招股书显示,2020-2022年,震坤行的GMV分别为50亿、86亿、94亿元,复合年增长率为37.3%;营收分别为46.86亿、76.55亿、83.15亿元;运营亏损分别为4.00亿、11.10亿、6.86亿元;净亏损分别为3.97亿、10.94亿、7.31亿元;毛利率分别为14.5%、13.6%、15.8%。

2022年第四季度,震坤行营收为22.6亿元,上一季度为23.33亿元,上年同期为22.54亿元;净亏损为8353万元,上一季度净亏为2.04亿元,上年同期的净亏为4.3亿元。

随着毛利额的增厚,以及各项费用的优化,震坤行2022年第四季度亏损收窄至3.6%。

现金流方面,震坤行现金周转天数稳定,2022年全年的经营性活动现金流得到大幅改善。2021年经营性活动现金流流出约13.8亿元,2022年流出约5亿元,减少流出8.8亿元。

值得一提的是,2022年第三和第四季度,震坤行已获得经营性活动现金流流入。

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