【猎云网（微信：ilieyun
）北京】5月31日报道
近日，优信二手车向曾经频繁公开抨击的对象58同城，发行了1亿美元的可转债进行融资（此次总融资2.3亿美元，由58同城领投），以IPO发行价的1/3的为行权条件，并附带一个董事会席位。
58同城在进场之前，就已经呈现了清晰的退场与利益保障策略，除了近乎超低价转股条件等，还附带赚上一笔优信的广告费来提振业务的计划。
但58同城的广告究竟能够给优信带来多大有效流量却存较大疑问；当瓜子这类二手车电商品牌崛起之后，分类信息流量平台对他们的影响变的越来越小了。
从业内知情人士处了解到，以国内二手车拥有最大用户量的瓜子二手车为例，58同城在合作期间能够给瓜子带来的有效用户流量百分比只能在瓜子总体用户流量中占个位数。因而从现实结果看，这次58同城与优信的合作究竟能走多远，也存在不小的疑问。
2016年4月，优信将58同城告上法庭，索赔3000万
优信命悬一线，融到钱比向谁融更重要
根据财报显示，2019年6月底优信有1.75亿美元（折合约12亿元人民币）可转债将到期，同时还有6亿元人民币短期债务需要偿还。而账面现金及等价物仅约14亿元人民币，现金流面临断流风险。加上一个现实的问题是，优信一直处于亏损的状态，2018年四季度单季亏损约2.4亿元人民币，2018年全年亏损约16亿元人民币。在业务没有大幅调整的情况下，亏损缩窄的可能性较小，保守预估2019年前两个季度亏损额或将在5-8亿元之间，可以说6月底将面临巨额资金缺口，将是优信很难过的一个坎。
早在优信2018年6月份上市及破发的情况下，就有媒体质疑称优信是流血上市，在二级市场很难融资才不得已上市。优信上市后股价一直低迷，除去解禁前，与淘宝合作消息拉升一次股价外，其余时间一直处于腰斩以下状态，后又遭遇机构美奇金做空，股价一度跌至1.4美元/ADS，快到退市的边缘，近期持续在2美元/ADS多左右徘徊。被做空后的优信没有拿出有力的回击，又面临高额的债务危机。加之美股市场低迷，再拿到钱的概率很小。如果不能拿到足够资金补充现金流，优信面临的很可能是资金断裂，甚至破产清算的风险。
58同城抄底，进退自如
根据58同城对外发布的公告显示，此次购买的是5年期可转债，即股价如果达不到可转债的约定条件，58同城可以选择拿回本金和利息离场，如果股价超过约定的条件，58同城可转股。在尚未明确是否转股的情况下，58同城已经获得了董事会的席位，这对于58同城来说，都算是一桩划算的好生意。但对于优信来说，以IPO发行价三分之一的价格转股，这在美国市场的中概股中是少有的情况，这不禁伤害了很多早期投资人的权益，更让其他投资人对这支股票失去信心。
此次58同城购买优信可转债，还有附带条件，在公开的文件中，表达了双方在业务上要进行合作，58同城的公关负责人也明确表示双方的合作是实打实的。如何合作呢？58同城是流量贩卖生意，优信是B2C交易平台，基于之前优信状告58同城的案件可以看到，双方在一定程度上还存在竞争的关系，即都服务车商，为车商倒流。那么显而易见，58同城购买优信可转债附带的合作是，优信从58同城购买流量，显然58同城不会免费。
对于58同城来说以极低的价格购买可转债，既可以选择要回本金退出，也可以在优信运营好转的情况下转股，更可以收到不菲的流量费，此次投资可以说风险小，收益高。但对于优信来说，跟58同城的关系从竞争关系到对簿公堂，再到投资人与被投资方，这其中应该有很多无奈吧。
2.3亿美元可转债，难以彻底解决优信资金慌
从财务角度看，2.3亿美元可转债融资对于优信来说，只能解决眼前问题，6月28日到期的2笔银行可转债，共计1.75亿美元。还有一笔6亿元人民币的短期借债，2.3亿美元甚至都不能填补这些债务，最终会有多少资金流到优信账户用于业务竞争，便不得而知。目前为止，招银和工银都没有宣布同意优信展期的消息，就算可以展期，再次到期后，优信也要先还给银行，再等银行以更苛刻的条件放款。
还有一种可能性是2.3亿美元都进入优信的口袋，就目前市场上的竞争格局来看，这笔钱能够解决问题的可能性较小，仅能给优信争取一段勉强维持的时间。如果优信在业务上没有显著的改善，依旧会陷入资金紧张的局面，再发行可转债或增发融资吗？以优信的股价来看只会难上加难。如果优信依旧是目前的这种表现，58同城转股可能性很小，退出只是时间问题，或者是他在优信平台上还能拿到多少收益的问题了。
