猎云网注：“作为一个基金，一定要保持投资节奏。我们每次投资的分析逻辑有80%来源于过去的成功经历，这种情况下会有20%的空间去持续探索新的东西，只有不断更新迭代，基金才会成长。”投资需要不断思考，创业也一样，随着资本寒冬的到来，人人自危成为常态，对于企业而言生存已经成为了一个头等大事。文章来源：数字观察（ID：b2bcyj），作者：任雪芸。
回顾王浩泽个人的职业经历，在2015年创立AA投资之前，他曾两次在海外成功创业，后来跑去做了财务顾问，FA。
与大多数To B领域的早期投资人不同，王浩泽在To B领域保持了业内最高的天使投资成功率，是陪冠军跑步的那个人。目前他主导投资了Udesk、云帐房、灵动科技，绎维软件F one，杰思安全，小爱科技，司库立方，同创永益等。
近日，i黑马&数字观察与王浩泽进行了一次深度对话。王浩泽分享了AA投资在To B领域的投资经历，谈到了其投资项目背后的思考，并且分享了其投资逻辑。
从无人问津到炙手可热
王浩泽进入投资行业时，To C领域的项目风头正盛，而中国的To B还处在嗷嗷待哺的“婴儿期”。在大多数投资人看来，这个领域中的项目培养成本更大，风险更高。
不过，与其他投资人不同，王浩泽毅然选择进入To B领域，并成为了一个保持业内最高天使投资成功率的投资人。i黑马&数字观察选择回到最初，去了解王浩泽投资To B领域，背后的思考逻辑。
“从宏观层面来讲，投资To B领域赌的是国运。同一时期美国有大量的To B公司，中国的却无人问津，那中国到底需不需要美国那些To B公司呢？我觉得一定需要。”
回顾中国整体经济的发展，过去的三十年里中国承担了全球生产制造业的分工，逐步形成了最初的经济模式，而随着粗放发展到达顶端，人口红利消耗殆尽，这些都迫使中国经济发展进入新一轮的调整期，由粗放运营向精细化管理转变已是迫在眉睫。
可是，正如王浩泽所言：“无论是产品质量、一致性还是药品提纯，从99%升到99.99%，再到99.999%，甚至四个9、五个9，这不是比以前难一倍的事，而是难10倍，甚至难100倍的事。”不过，也正是因为难，大批的企业服务公司才得到了生存的机会和成长的空间。
“从微观层面来看，美国SaaS公司上市时间在2007、2008年左右，作为国内先驱者的阿里从2009年开始起步，直到2012年才基本稳定。经过多年的市场培育，在2013年，大批的创业公司开始对“云”产生认可。”
与此同时，一批To B公司开始崛起。“一方面To B公司的产品打磨大都需要几年的时间，一方面市场已经得到了基本教育，我们认为差不多了到了开始投资的时候了。”王浩泽说道。
在国家宏观经济发展与市场风向转变的双重推动下，To B领域成为了一个“新”风口。王浩泽认为从2013年开始到2018年这五年间，To B领域的项目投资主要经历了三个阶段，可以用“假风口、小客户、大客户”三个词来概括。
首先是假风口时期，这段时期主要由投资人引导市场。受To C思维的影响，很多投资人天然觉得To B产品也应该免费。“这就导致行业存在很大一部分的假风口，因此，第一拨的企业后来死的很惨。”
“当免费走不通时怎么办呢？肯定是收费。”不过，回顾当时的情况，无论是投资人还是企业都认为传统的IT软件公司的路径太慢，相比稳扎稳打，大多数投资人认为，通过烧钱去帮助企业占领市场是获得回报的最快路径，因此，这一时期大家将目光投向了小客户。”
在持续两年的探索中，走小客户路线的企业也最终败下阵来，以中小企业客户为中心的一大批企业走向了最终局“2016年开始，有投资机构开始喊得大客户者得天下。”这个阶段逐步从小客户时期向大客户时期过渡，不过，王浩泽告诉i黑马&数字观察：“这不过是人人都能知道的终点，而对于投资人和创业者而言，要想获得成功必须以终为始，去反推企业的到达路径。”
相比背景，更看重“想清楚”的创始人
王浩泽所投资的项目，在其之前大都处于一个三无状态，既没有客户，也没有产品，更没有收入。“我之所以敢投，也能帮助企业做起来，核心在于创始团队想的很清楚，从企业的发展战略到做什么产品，再到如何去做、如何去销售。”
在这种考量下，相比创始人的经历、背景，王浩泽更看重创始人的核心能力—思考。
“对于创业公司而言，创始人的能力是创业成功与否的核心所在，从定战略到定战术，到生态环境构建，甚至包括怎么招人，怎么用人，怎么培养人都缺一不可。”王浩泽告诉i黑马&数字观察：“我们并不喜欢能吹的天花乱坠的人，更希望的是创始人对如何做这件事儿想得清楚，想的明白。”
因此，基于“判断创始人的能力”这一基本逻辑，王浩泽判断项目的行事风格也格外不同。“投资圈有很多不成文的规定，年龄太大的不投，岁数太小的不投，但我觉得这些东西都不是一个绝对值。”
为什么会流传出不投60后的说法呢？“第一，学习能力，这也是最重要的，大家普遍认为岁数大的人学习能力比较差。第二，体力跟不上。第三，很难去跟年轻人打交道。
王浩泽所投资的云账房，其创始人兼CEO薛兴华就是一个60后，不过他也是一个“非典型”的60后。
“薛总是我见过的唯一一个用苹果笔记本和苹果系统的60后。对于一个60后而言，用苹果系统意味着要再去学习一个新的东西，从这小小的一点就能看出他是一个会追赶潮流，会主动学习的人。”
后来，王浩泽去了南京，与薛兴华做尽职调查。“我到了南京，和薛老师一起喝酒到半夜，第二天一起爬了中山陵，结果薛老师的体力比我还好，这刷新了我以往对他存在的认知。”
“当一个创始人既有创新的能力，又有学习的能力，还能够把大家年轻人打成一片，完全具有一个优秀CEO的特质，那我干嘛不投呢？我一定会投他的。更何况薛老师不仅懂财务，懂税务、懂全国的税务系统，还懂研发和销售。”
在谈及投资人与创始人之间的相处时，王浩泽也给出了自己的答案，他认为，比起“瞎指挥”，投资人在提出意见之前，首先要去了解行业，去研究行业。
“为企业提供帮助的前提是投资人对行业理解深厚，不然，当投资人的意见大都是错误的，很可能导致企业的偏离发展方向。所以，我们投资人更需要扎根到行业里去，只有投资人的理解力与创始人等同，然后，基于不同视角偏差进行分析，产生碰撞，只有这样才能一块儿去探讨公司的核心战略，从而推动企业的发展。”
创业与投资都需要深度思考
目前AA投资的投资重点更偏重于技术项目。
王浩泽表示，从投资角度划分的话，目前To B有三大块业务。第一类是技术类的软件，包括云计算，大数据、SaaS、安全、AI，以及与软件结合的机器人。第二类主要是交易类项目，比如 “找钢”、“找油”等做供应链交易的企业。第三类是以“人头”为主的服务，包括知识产权，商标注册，代理记账等各类项目。
“术业有专攻，目前我们集中投资第一类业务，第二类涉及较少，如果第三部分偏向于有核心技术，能给整个产业做出改变的话也在投资考虑的范围内。”王浩泽告诉i黑马&数字观察。
不过，形成了一套完整的投资逻辑的王浩泽并没有在投资领域里固步自封。
目前AA投资已经将目光延展到了教育领域，这源于一次财税项目，当时王浩泽投资了一家做会计培训的SaaS，主要为教育培训机构提供SaaS考试真题、实训等，随着产业分析向下延伸，AA投资在教育领域中一步步重构了自己的投资逻辑，进而开拓了新的领域。
“作为一个基金，一定要保持投资节奏。我们每次投资的分析逻辑有80%来源于过去的成功经历，这种情况下会有20%的空间去持续探索新的东西，只有不断更新迭代，基金才会成长。”
投资需要不断思考，创业也一样，随着资本寒冬的到来，人人自危成为常态，对于企业而言生存已经成为了一个头等大事。王浩泽坦言：“对于企业而言，在这个特定的时期最重要的一件事就是回归本质，深度思考。”
“企业需要把发展进程中的每一层任务进行拆解，比如产品的价值、销售的路径，如何服务客户，思考得越清楚，企业发展的节奏感就越好。”在尊重事物发展的客观规律并基于大方向稳定的前提下，企业发展不能太慢，但也不需要太快。只需要保持稳定增长态势，并且持续打磨自己的核心能力。
在谈话中，i黑马&数字观察与王浩泽聊起了失败项目，他坦言：“我也有好几个投资失败的项目，这很正常。”胜败是兵家常事，这句话同样适用于投资界，重要的是既要从成功中总结经验，还要在失败中吸取教训。
基于多年成功与失败的经历，王浩泽总结道：“做投资有三件事儿，首先，投资人要形成自己的投资逻辑，任何时候都要依靠自身逻辑去进行推理和判断，不要听取别人的意见。其次，遇到特别想投的行业越要慎重小心，不要因为这种念想而去降低自身的投资标准。最后，投资人不要想着依靠外部力量去帮所投资的项目取得成功。
目前，王浩泽及AA投资的项目投资频率一年保持在十个左右，一部分来自于大企业的高管推荐，一部分来自于已投企业的CEO推荐，还有一些来自于VC、同行等大基金的介绍。
