2012-10-07 1号店vie困境五大启示：实体店或为绕开政策限制关键

猎云网 10月7日消息（文/编辑 张曼）商务部对沃尔玛控股1号店的附加条款限制效应正在显现，虽然商务部明确规定1号店不能从事电信增值业务，但1号店旗下的开放平台1号商城却在国庆假期悄然重装上线。业内人士对猎云网表示，这表明1号店正深陷vie困境，1号店运营实体店或将成为绕开政策限制的关键。

8月14日，国家商务部反垄断局对外披露，“决定附加限制性条件批准沃尔玛公司收购纽海控股有限公司33.6%股权的经营者集中反垄断申报。”这意味着，沃尔玛对1号店的控制权从之前的17.7%增加至51.3%的绝对控股。

不过，商务部亦附加了限制性条款，这些条款如下：纽海上海（1号店）此次收购，仅限于利用自身网络平台直接从事商品销售的部分；在未获得增值电信业务许可的情况下，纽海上海在此次收购后不得利用自身网络平台为其他交易方提供网络服务；本次交易完成后，沃尔玛公司不得通过VIE架构从事目前由上海益实多电子商务有限公司（益实多）运营的增值电信业务。

根据这一规定，在1号店拿到增值电信业务许可证之前，不得进行开放平台服务。同时，商务部还堵死了1号店通过VIE结构进行开放平台服务之路。

但在商务部出台限制政策前，1号店的开放平台已经上马运营，开放平台也成为1号店的战略业务。虽然上有政策，但1号店并没有立刻终止平台业务，反而在国庆期间重装上阵，这也反映出1号店官方不愿意放弃开放平台的态度。

1号店深陷vie困境带来什么样的启示？一位电商行业高管向猎云网给出了自己的分析。

一、商务部限制条款是出于防范出现沃尔玛垄断的情况。这表明，商务部已经开始密切关注互联网业务对于国计民生的影响。这在商务部规定中尚属首例。

二、1号店要想获得电信增值许可证，沃尔玛必须让出控股权。商务部又不允许沃尔玛采用VIE架构曲线救国。1号店或将采取比VIE架构更加复杂的结构来绕开条款。如一旦成功，将具有新的历史意义。

三、1号店运营实体店或将成为绕开政策限制的关键。

四、亚马逊中国作为亚马逊在中国的全资子公司，仍然获得了电信增值业务许可，从事开放平台业务。这给沃尔玛斡旋留下空间。这也证明国内相关政策法规依然弹性。

五、1号店事件更加说明了一个问题，vie面临政策的不确定性风险，这增加了国外投资者投资中国互联网企业的投资风险成本。