【猎云网（微信号：ilieyun
）上海站】6月13日报道 （文/Emily）
近年来，中国国民的投资理财观念，受脆弱疲软的全球经济、通胀率与存款利率倒挂、财富因负利率缩水等强烈刺激，正由重储蓄向重投资转移。中国长期积聚的企业及个人剩余财富，避开房地产等实体经济、集中涌入投资市场，强势推动资管行业规模激增。
然而，急剧膨胀的行业规模背后，隐藏的是资管产业链中“资产荒”、“人才荒”等长期隐忧的集中暴露。受金融产品大规模风险定价难题、投研交易与资产配置能力不足等限制，资产端数量、质量无法匹配行业增速；而现有资管人才被瓜分殆尽、新生代资管人成熟仍需时日，“资产荒”叠加“人才荒”让问题进一步放大。资产端亟需创新解决方案，防止资管行业因资金端追逐高收益盲目推升风险偏好，而陷入风险与收益不相匹配的恶性循环。
核心资源的供需失衡，也正沿产业链波及资金方投资者—不论企业还是个人，都在面临闲置资金“投什么，怎么投”的问题。缺乏专业机构予以全局规划、运营管理的企业资管，正面临资产配置集中、资金利用率低的实际问题。
事实上，企业用来投资的资金来源，多为经营时盈余的闲置资金；此外，多数上市公司还会将股市募集来的部分资金，投入资产管理运作。但企业资管是把锋利的“双刃剑”：若能投资增值，企业进可提升、巩固行业地位，退可投资于业务转型；而一旦亏损，将影响企业的流动性、资产负债管理及日常运营，牵一发而动全身。
企业资管着实“输不起”，但因缺乏专业投资管理能力，风险偏好常过于保守。国内企业多以银行保本理财、存款类产品作为主要投资标的；此外，还会配置于流动性、安全性较好的货币基金。二级市场直接、间接投资占比极低，企业资产缺乏多元多层配置，表面我国企业资管普遍仍属初级阶段—全托资管服务（TAMP, Turn-key Asset Management Program），将是符合企业现代财务管理需求、有效解决企业资管风险与收益不相匹配的最优方案。
全托资管模式的一大亮点，便是完全剔除利益相关、独立于顶层监控的第三方风控体系。而投资过程的安全性，恰是企业资管最关切的头等指标，TAMP内嵌的第三方风险管控，将结合将投资规划、资产配置及周边运营、合规及行政事务统包的“管家式”服务，将安全性这一“痛点”变为企业资管的“爽点”。
第三方风控的核心价值在于将风险管控重心，从偏重于事后结果管理，向事前事中管理全面前移。让风险透过全托资管完备周密的服务体系，向企业投资者全面、详实的反馈投资产品的运营情况。在传统风控体系下，资金方仅能从基金业绩这一事后指标上观察资产运营情况；具体投资策略、大类资产组合及各类资产仓位等关乎事前、事中运营过程的风控信息，通常只能单方面从管理人一方得知。
单向信息传输导致信息披露不对称，极易酝酿利益输送与道德风险的隐忧。通过应用TAMP模式内嵌的第三方风控，可提供剔除利益相关、与投资者站在同一战线、透明客观且覆盖二级市场投资全程的风险管理体系。通过增加对业务全程各节点信息监控与披露，结合可无缝对接企业现代化财务管理的风控报告、完备高效的运营管理系统与风险预警监测服务，企业资管首次得以清晰、直观且全面的了解、管理投资风险，不再投鼠忌器，放心将资管事务交由TAMP服务商打理。
目前TAMP行业资管规模已突破2500亿美元，Envestnet、SEI及AssetMark等行业翘楚已获得如戴姆勒集团（Daimler）、松下电器（Panasonic）及LVMH（Louis Vuitton Moët Hennessy，LV母公司）等行业巨擘的青睐。随着中国金融科技企业落地本土化TAMP服务，部分管理意识领先的企业已接受并尝试全托资管服务，在充满零和博弈的激烈竞争中，意识超前将是致胜关键—全托资管这一新兴概念与服务模式，值得企业管理者予以持续关注。
