猎云网1月27日报道（编译：蔡妙娴）
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如果没有风投，如今世界上最大的几家科技公司或许都要关门。Apple、Google、Microsoft——这些公司最初的发展，无不依赖风投支持。
当银行因为创企没有稳定收入而拒绝贷款时，风投却把眼光放在了未来。他们给高风险创企投资，看重的就是他们带来巨额回报的潜力。
举例来说，Accel Partners投资Facebook时，认为后者能够将其投资资本千倍化增长。2005年，这家风投公司向Facebook投资了1270万美元，到Facebook进行IPO之前，公司估值已上涨至90亿美元（这之前他们出售了部分股份）。
VC看好哪些公司
风投是一种为创企投资的金融资本公司。风投公司会向这些公司投资一笔钱——通常是以百万计——以此交换股权。
换句话说，投资人可以在一家创企被收购或上市后将股份变现。为了降低风险，风投通常会在收购或公开上市之前抛售自己的股份；另外，当投资人认为自己已经实现投资目标时，也会做出股份出售的行为。
由于创企失败率居高不下，因此风投资本要承担很大风险。但是，这些公司都寄希望于发现潜力股（比如Facebook），一旦投资到这些公司，那么他们所获得收益就足以填补他们其他投资的亏损。
风投公司都有一套投资组合方案，通常一次会投资多家公司。根据行业和地理位置之分，风投公司还会成立多个具有针对性的基金。
风投公司都倾向于投资受市场认可、有快速发展潜质的创企。这些创企通常都获得了数量较小，但增速显著的用户基础，急需资金来扩大基础设施，丰富产品功能，投入销售和市场营销工作。也有时，风投会投资那些还没有发布产品的公司，比如Andreessen Horowitz投资了Magic Leap。
VC如何投资
在寻求风投资本之前，创企们通常会先从天使投资人那里获得种子投资。风投融资的首轮一般叫做A轮融资，后续的分别叫做B轮、C轮等等。但是，也有风投会在种子轮就参与投资。
风投公司往往以财团的形式投资。换句话说，多个公司会在同一轮融资中投资同一家创企，当然会有一家公司作为领投公司。
领投公司是那些对目标创企进行了细致调查的公司，也是那些对财团投资负责并起草交易条款的公司。
在创企签下投资条款清单后，风投资本公司会对投资对象进行严格评估。所谓严格评估，也称为“due-D”，通常包括创始人背景调查、销售和牵引力数字核查，以及潜在法律雷区审查。
风投公司之所以要做这些评估，其目的就是对投资风险作出更精确的判断。
如果风投公司发现创企有某些方面出了问题，那么即使双方已经签署了投资合同，他们也会撤出投资。总的来说，投资条款清单并不具备法律约束力，只有钱到了银行里，投资交易才算真正完成。
VC如何运作
通常来说，风投公司的一支团队会对有限合伙人（LP）提供的资金进行管理。LP可以是机构投资人，富有的个人或企业。而这支团队的运作资金，则通过收取一定的管理费来实现。
处在风投公司最高层的，就是那些做投资决策的管理合伙人。在这些管理合伙人下面的，是做各种研究、全面审查和跑腿工作的员工。越大的风投公司一般会有越多的等级分类。
风投公司大体有两种：独立风投公司和企业风投公司。顶级独立风投公司的代表有红杉和Andreessen Horowitz等。这种风投公司只关心创企的市场潜力。
典型的企业风投公司包括Google Ventures和Intel Capital，他们都属于各自公司的附属公司。这类公司投资时除了看市场潜力外，还偏爱投资对实现母公司战略目标有所帮助的创企。
有时，这些母公司会在没有设立独立子公司的情况下参与风投投资，阿里巴巴和Softbank就是典型代表。
尽管有些创企创始人倾向于有企业家身份的投资人，但这并不是成功的先决条件。福布斯Midas List榜上的许多风投资本家都不是企业家，他们包括：Benchmark的Peter Fenton、Lowercase Capital的Chris Sacca以及GGV的Jenny Lee。
投资趋势
与纳斯达克等交易市场的股票指数相比，美国风投行业的平均表现有些不尽人意。这意味着，只有顶级风投资本家获得的回报超越了有限合伙人的投资。也就是说，风投经常只是机构投资人投资组合中的一个小小部分。
美国风投行业是世界上规模最大的，这在很大程度上都归因于硅谷的存在。2015年，美国的风投投资总量达到588亿美元。中国仅次于美国，是世界上第二大风投投资国，投资总量为418亿美元；排名第三的是投资总量为79亿美元的印度。
以下是亚洲各国家与地区风投行业发展状况信息图。
亚洲风投投资额增长最快的5个国家及地区依次是：马来西亚、巴基斯坦、中国台湾、中国大陆、菲律宾
风投投资缺乏多样化的三个国家及地区：巴基斯坦、中国台湾、马来西亚
获风投投资最多的5大垂直行业，依次为：电子商务（159亿美元），物流业（92.4亿美元），生活方式类（72.4亿美元），金融业（53.4亿美元），医疗业（44亿美元）
发展最快的10大垂直行业，依次为：农业、开发者工具领域、航空业、支付业、分享型经济领域、大数据领域、云计算领域、医疗业、金融业、物流业
排名前10的风投公司（以投资交易数计）
Source:techinasia
